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牛刀

牛刀,财经评论员、财经专栏作家。代表作品:《欧元危机加速全球资产泡沫破灭》、《中国房价没有软着陆的希望》等等。

主要作品:

1.欧元危机加速全球资产泡沫破灭

2.中国房价没有软着陆的希望

3.中国穷人补贴富人何止1.4万亿

4.这一轮死扛房价的开发商都要破产

5.国务院36条是给高房价釜底抽薪

6.炒房客吓呆日本人是中华民族的耻辱

7.巨额信贷资金支撑4月房价上涨

8.加息这根稻草是救命还是压死骆驼

9.中国要尽快实现土地财富全民共享

10.扔鞋门让任志强做了一回“总统”

11.用五年时间实现房价的理性回归

12.人民币离岸投资可推高A股多少?

13.开征物业税才能废除70年使用权

14.五一楼市宣告房价大跌趋势明朗

15.卖出房子是中小投资人的唯一选择

16.中国的减排承诺将因房地产而落空

17.北京新政带来的只是短期效应

更新时间:2017/1/12    浏览量:1
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牛刀最新新浪博客:阿里强势布局新零售 银监会市场化债转股

1.【人工智能规划今年编制完成 加快重大项目立项】

1月10日,2017年全国科技工作会议在京召开。科技部部长万钢在介绍2017年科技发展改革工作时指出,“科技创新2030-重大项目”将尽快编制完成实施方案,并编制完成人工智能专项规划,加快推进人工智能等重大项目的立项论证。

点评:2015年我国人工智能市场规模约12亿元人民币,未来5年的增长率将达到50%。人工智能技术将首先从专业性较强的细分领域开始应用,随着数据库的积累和算法进步渐渐拓展到生活中的各个领域,从而汇聚成为通用智能。在这一过程中能够带动多个产业的发展,逐步打开万亿级别的市场。A股相关概念股康力电梯(002367)、科大讯飞(002230)、川大智胜(002253)有望受益。

2.【阿里启动银泰私有化 强势布局新零售】

阿里新零售布局再下一城!1月10日,银泰商业在港交所宣布银泰将进行私有化,联合要约方包括阿里巴巴集团全资子公司阿里巴巴投资和银泰商业创始人沈国军的全资公司,交易金额达198亿港元(约合177亿人民币),较停牌前最后一个交易日溢价42%。根据公告,私有化后阿里巴巴将成为银泰的控股股东,持股比例预计增至约74%。

点评:时至今日,电商发展迎来“天花板”。马云在2016年10月提出“新零售”概念,强调线上线下、物流融合。此次行动是继去年底阿里系旗下的阿里泽泰以战略投资者的身份认购三江购物(601116),阿里系的易果生鲜接手永辉超市(601933)持有的联华超市全部股权后,阿里巴巴重金推进“新零售”转型最新动作。中国零售行业的总规模已达到4.5万亿美元,并正以每年10.7%的速度增长。“新零售”空间巨大,机遇无限。A股相关概念股新华都(002264)、步步高(002251)、天虹商场(002419)有望受益。

3.【银监会部署市场化债转股 高负债国企频频参与】

银监会10日召开2017年全国银行业监督管理工作(电视电话)会议,安排部署今年重点工作任务。提出要稳妥开展市场化债转股,支持去杠杆。坚持自主协商确定转股对象、转股债权以及转股价格和条件,鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股。另据发改委主任徐绍史同日介绍,截至目前中国市场化债转股协议额整体超过3000亿元。

点评:近日国有银行债转股项目密集落地,如工行与太钢、同煤、阳煤等山西国企,建行与陕煤、陕西有色、陕能等陕西国企,签约规模均达数百亿元。机构看好这种作法在各地铺开,煤炭、钢铁、有色等周期性行业的高负债龙头国企将受益于融资结构优化。AMC公司作为最专业的不良资产处置机构,其盈利空间也受到机构看好。

4.【社会办医获政策力挺 民营医院市场或加速扩张】

国务院日前印发《“十三五”卫生与健康规划》,提出多项发展指标。到2020年,社会办医院床位占医院床位总数的比重将由2015年的19.4%提升至30%以上,在各项指标中提升较为显著。规划提出大力发展社会办医,鼓励社会力量兴办健康服务业。

点评:在政策环境利好而医疗服务供需又极不平衡的情况下,社会资本投资医院的热度仍将持续。民营医院有望实现医生资源的整合,提升医疗质量和服务内容,加速市场扩张。三星医疗(601567)收购了浙江最大的民营三级医院宁波明州医院,全面转型医疗服务;益佰制药(600594)已拥有三家医院、多家治疗中心,积极转型肿瘤精准治疗。

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牛刀最新新浪博客:期指松绑声渐起 或迎市场新拐点!

1.【外媒称中国考虑放松期指交易限制 已成立特别工作组】

知情人士透露,中国正考虑放松对股指期货交易的限制。正考虑的措施包括把交易保证金标准下调一半,并把单个合约的每日交易量上限提高一倍。虽然证监会未制定推出上述股指期货松绑措施的确切时间表,但可能很快就会推出。

点评:新股太多导致开板后持续暴跌,刘士余最核心的任务“维稳和发新股”面临危机;松绑期指这个对冲下行风险的关键工具,才可能稳定场内资金,还能带来增量资金,维稳和发新股这两大任务才能正常进行。

2.【陆续召开的地方两会上 国企改革方案纷纷出台】

2017年省级地方两会陆续拉开序幕,国企改革成为焦点,多个省市将今年视为国企改革的关键年份。1月8日河北,1月9日甘肃已先行召开本省两会。新疆、宁夏和西藏的省级两会也将在近日召开。从全国范围来看,除了江苏、山东、海南三省将今年的省级地方两会日期定在2月举行,其余28省份都将在本月进入“两会时间”。

点评:随着地方两会以及地方国资委年度工作会议召开,重组及混改等必将成为“关键词”。2017年国企混改是新一轮国企改革重头戏,市场将反复聚焦,有望成为2017年确定性主题之一。

3.【国务院印发“十三五”深化医药卫生体制改革规划】

国务院印发“十三五”深化医药卫生体制改革规划。规划指出,到2017年,基本形成较为系统的基本医疗卫生制度政策框架。分级诊疗政策体系逐步完善,现代医院管理制度和综合监管制度建设加快推进,全民医疗保障制度更加高效,药品生产流通使用政策进一步健全。到2020年,普遍建立比较完善的公共卫生服务体系和医疗服务体系、比较健全的医疗保障体系、比较规范的药品供应保障体系和综合监管体系、比较科学的医疗卫生机构管理体制和运行机制。

点评:系列改革方案目的在于破除以药养医,解决看病难和看病贵,实施医疗、医保和医药三者联动。实行分级诊疗,社区医疗将成医疗服务主要提供者,同时现代化的医疗信息系统也将全面铺开。医药电商作为药品流通体制改革的重要组成部分,将受到政策重点扶持。积极推动社会办医是增加医疗资源供给的重要渠道,民营医院的医疗服务价格弹性较大,发展空间广阔。相关概念股可关注南京医药(600713)、国药股份(600511)、中新药业(600329)等。

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牛刀最新新浪博客:在高房价时代“大国”永远只是梦想

这篇博文的标题原来是:“民不富则大国永远只是梦想”。写到后来发现,在我们这个时代,中国的国民为什么不富裕,就是因为一套过高价位的房子象海绵一样,把他们的血汗财富都给吸干了,可以说,高房价是民不富的罪魁祸首,因而便将标题改成了现在这个。

之所以把我们所处的时代称为高房价时代,是因为高房价不仅仅改变了很多人的命运,也改写了中国的历史。高房价产生了暴利,而暴利促使许多地产商顺利完成了从流氓到绅士的过度,极少数人还上了这个榜和那个榜,腐蚀贪官到永远,光宗耀祖于一时。如果用资本来说话,他们是跻入了中国财富锥尖的阶层。为什么不说他们是金字塔顶尖的阶层呢?因为金字塔从塔底到塔尖毕竟是缓慢上升的,而锥尖阶层呢?是下面一个塔然后直接上升到顶尖。那么,中间这个阶层去了哪里?我们都知道,中国这个阶层都被高房价给消灭了,曾给一个城市带来了动感,时尚和活力的中产阶层,绝大多数成了房奴,背负的是十几年甚至二十几年的债务。还有绝大多数中低收入的阶层甚至只能用两代人的财富给一套房子交一个首期……命运不济,其财不堪。为什么又说高房价改写了中国的历史呢?道理很简单,中国社会原本可以在经济快速发展的历史时期顺利实现社会体制的转轨,促进社会的进步,让全体民众充分享受到经济的繁荣和政治的权利,然而,经济的繁荣被极少数人享受了,政治的权利迟迟没下来。在经济发展越来越快而穷人群体越来越庞大的社会,中国还能实现一个大国的梦想吗?

最近的电视片《大国崛起》,立意是不错的,也有一定的历史深度但它永远不敢触发一个极为敏感的话题:民从的力量在哪里?民众和大国崛起是一个什么样的关系?民众能享受他的基本权利吗?

我说高房价时代,大国永远只是梦想,可能会备受责难,因为中国人的勤劳和智慧在全球都是首屈一指,中华民族从来就不缺少创业精神和创造活力。但是,大国不仅仅是能够登上太空,在未来10年制造航空母舰,有多少多少外汇储备,经济如何如何发展,真正的大国是个体生命的活力与张扬,社会群体的凝集与力量, 民族精神的强盛与伟大;真正的大国是政治的宽容与怜悯,法制的严厉与自省,文化的复兴与扬弃,道德的重建与良知;真正的大国是经济的秩序与法度,市场的规则与公平,社会的诚信与和谐,信息的透明与对称;……如果仅仅是在国际社会做一点形象而放任中国社会矛盾的不断激化,这样的大国绝对不是全体民众的梦想。

况且,我们现在的经济繁荣还充斥着假象和危机。当代中国地方官吏造假之严重,为中国历代罕见,就拿现在的GDP来讲有多少水份是谁也说不清楚的。为什么GDP那么高,CPI却那么低?为什么房价那么高,收入却那么低?为什么出口那么多,消费却那么少?……国家统计局长的下台尽管不是因为数据造假,但至少是对国家和民族的不负责任;在国内,高房价引发的通货膨胀正在进一步加剧,尽管官方公布的数据通货膨胀系数在2.5%-3.5%之间,但有经济学家指出,已突破6%直逼8%——这又一条红色警戒线,将给中国城市居民带来什么?中国的老百姓又将付出什么代价,已是人神共知了。

中央政府不可能不知道,现今的高房价对中国社会的破坏前所未有,比之60年代来的那场大革命有过之而无不及,那个时代破坏的是“文化”,而现在高房价推毁的是一个社会的基本良知。高高在上的地方大员,以房地产搭建了一个掠夺中国民众财富的巨大平台,充斥着腐败与荒淫,陈良宇、杜世成之流还只是冰山一角;冠冕堂皇的专家学者,不断为高房价推波助澜,为虎作伥,比之衣冠禽兽还略有盈余;……在一己私利面前,中国的社会良知去了哪里呢?

从2006年的5月17日宏观调控以来,历时7月有余,中央政府的决心显而易见,但其承受力和忍耐力也是有限的。有一个不争的事实已经摆在民众面前,那就是越调越涨,所以,在高房价时代,要真正成为一个大国,一个强国,首先要做的就是拿出切实手段,降低房价,取信于民。诚然,我们要做的事情还很多,但这一件至关重要,要象保证老百姓丰衣足食一样保证中低收入群体的居住权利。这也是一个社会良知的具体体现。

泱泱大国,在自立于世界民族之林的同时保持民富,才是真正的大国。

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牛刀最新新浪博客:高房价下深圳财富引擎正在消失

我为深圳扼腕。这么好的一座城市,曾经是中国青年创业者的希望,曾经是中国经济发展的楷模,曾经是中国宜居城市的典范……就这么远去了。昨天经济发展的足音还能引起华夏大地的震撼,而今天,这个年轻城市财富的引擎声已经非常微弱了。人们突然发现,那种强烈的激起无数人兴奋与期望的轰鸣声,消失在哪儿呢?

岁末年初,在充满忧愤与渴盼之中,迎来了深圳最高当局的新年打算:深圳誓师2010年初步建成生态城市。这行字以大幅标题占据了深圳媒体的头版重要位置。

市长许宗衡提出了六大举措探索发展新路径新模式:

要以提升源头创新能力为重点,增强产业发展后劲和活力。认真落实建设国家创新型城市的政策,确保创新型企业真正得到实惠,创新型产业得到持续发展。要通过当前和今后几年的努力,切实解决源头创新能力不足的问题。大力实施知识产权战略、品牌战略和标准战略,推进“国家知识产权试点城市”建设。

要以强力推进循环经济示范工程为重点,形成循环经济发展的先导效应。深入实施循环经济近期实施方案,扎实推进循环经济十项重点工作,认真抓好企业、园区、社区和公用设施四个层面的循环经济示范项目试点,抓出成效,带动全局。同时,要继续抓好法规、标准建设和配套政策完善。

要以高端制造业和高端服务业为重点,大力推动产业结构优化升级。积极发展通信、数字视听、软件、新型储能材料、生物医药及医药器械、化合物半导体等战略创新产业,加大对TFT项目、化合物半导体项目等高新技术产业高端项目的推进力度,走高档化、品牌化、信息化和绿色制造的路子。

高端服务业是现代服务业的核心,要重点发展基于互联网、基于服务外包、基于创意、基于深港合作的创新金融、现代物流、专门专业、网络信息、服务外包、创意设计、品牌会展、高端旅游等八大领域的高端服务业。

加强港口发展战略研究,大力推进空港、海港基础设施和公用配套设施建设,不断提升深圳港作为国际集装箱枢纽港的辐射力、竞争力。

大力吸引国际知名服务企业进驻深圳,鼓励本地企业积极承接国际服务外包业务,并逐步向高端服务业延伸。推进现代服务业与其他产业的联动发展,提升现代服务业的整体发展水平和对经济增长的贡献率。

六大也好十大也罢,字里行间还没有人能找寻到深圳经济发展的动力在哪里。它还能重新点燃这座城市引擎的澎湃激情吗?我们需要那巨大的发动机产生的强劲动力来创造我们社会需要的财富,可是……

深圳究竟失去了什么?

深圳这座城市的头10年,整个城市的财富引擎是由改革开放启动的,一个显著标志就是招商引资。那时,国家给了这座年轻的城市立法权,自主进行经济改革和对外开放,到了1989年,深圳市国民经济飞跃发展,同1980年对比,国内生产总值年平均递增49%,国民收入年平均递增47.3%,工业总产值年平均递增72.9%,农业总产值年平均递增19.9%,社会商品零售总额年平均递增43.9%,预算内财政收入年平均递增58.1%。

由于是摸着石头过河,由于是在进行摸索,这10年给深圳未来的发展也带来一些弊端,留下一些顽症,比如房地产业久治不愈的痼疾就是那时留下来的。但是,因为这座城市的财富引擎轰鸣声犹在,中国社会也就原谅了深圳一个又一个错误。

1990年到2000年,是深圳经济发展不是最快却是最好的10年,全市基本完成了工业化进程,以IT、电子等科技产业为主导工业体系架构初步完成,弥补了部分“三来一补”产业流失后深圳社会发展的空间,并顺利实现了产业的升级和更新换代。

2000年,深圳人均国民生产总值(GDP)达到39739元,在全国大中城市中居首位,与1990年的8724元相比,翻了两番。2000年,城镇居民人均可支配收入达到21626元,是1990年(人均可支配收入为4127元)的5.24倍;2001年前11个月,深圳的GDP达到1652.11亿元;1992年至2000年间GDP年均增长率为24.21%%,居全国大中城市前列;1992年至2001年11月,全社会固定资产投资额累计达3737.81亿元;2000年,深圳市国内生产总值、固定资产投资、工业总产值、实际利用外资、金融机构存款余额、贷款余额等多项经济指标在全国大中城市中居第四位,地方预算内财政收入在全国大中城市中居第三位;2000年深圳市出口总额在全国大中城市中排第一位,连续八年居全国大中城市之冠;2000年,第一产业占GDP的比重为1.1%%,第二产业为52.5%%,第三产业为46.4%%,初步建立起了以高科技产业为龙头的经济体系;

然而,就在这10年,深圳市政府也犯了一个无法弥补的错误,那就是1996年出台的“关于在宝安、龙岗两区实行购房入户的政策”,将房地产业的发展引向歧途,并与不合理不规范不完善的土地招拍挂的互相作用,导致了这么一个关乎民生的重大市场完全受制于资金的推动,变得一发而不可收拾。

从2001年开始,深圳的创业成本受到经济学家的关注,“深圳,你被谁抛弃?”的呐喊还犹言在耳,深圳房价开始步入上涨的通道。本来应该投向科技产业、工业产业、教育产业、文化产业的大量资金开始蜂拥而上,一股脑地投向房地产,到2006年房地产的投资达到了高潮,1-10月,深圳市完成全社会固定资产投资达到1004.68亿元,同比增长10.7%,其中建设投资519.81亿元,同比增长12.3%,房地产开发完成投资357.11亿元,同比增长10.7%。房地产投资占固定资产投资的35.6%。

所以,这个时期,深圳这座城市的财富引擎是由房地产发动的。连续10年对房地产业的大量投资,忽视了房地产业的两大属性:一是人民生活必需品的属性,在住房保障系统没有建立和完善之前,政策对房地产业的倾斜势必引发投资过热和房价的非理性疯涨;二是将房地产业当成了一种用于投机的金融工具,诱发大量的新兴中产阶层和全国各地的炒家来深炒楼,导致住宅的价格与价值完全背离,引发了深圳社会的不安甚至愤怒。

因为高房价导致重要人才的流失,导致大型重要工业产业的外移,导致这座城市失去了消费的活力;

因为高房价错失了深圳发展汽车工业的大好时机;

因为高房价,中国核电技术研究院处境尴尬。这座中国第一个核电技术研究院需要一个9万平方米的用地,以兴建国际标准的核电技术研发中心,为中国乃至全球核电工业提供新技术开发和技术咨询及服务。但是,偌大个深圳,政府用于工业开发的用地都拿不出来了。要知道,新技术、新材料和新工艺一样,是能直接创造财富的,并对GDP的拉动有明显作用。而且,中国核电技术研究院落户深圳,其意义远远不在项目本身,而是为未来深圳发展增加一个财富引擎,不仅吸纳大量高端技术人才。还将为深圳能源工业的发展起保障作用。

写到这里,我们应该明白为什么今年深圳市提出2010年建立生态市的全局打算了,因为失去第一产业作为强劲的财富引擎的作用,深圳未来的发展将会打上一个巨大的问号。生态立市固然有用,但是,融入国际性高端工业产业发展的潮流,才是一个城市恒久魅力所在,因为发动机越强劲,这个时代的列车就越平稳越安全越快速。

我们说深圳城市的财富引擎声正在消失还因为,从深圳经济发展的轨迹来看,前10年主要特征是招商引资,中间10年主要特征是IT科技,可2001年以来经济主体无大的建树和布局,全民炒作房地产的路子也几近走到尽头,后四年还有哪些变化呢?

一、在深圳的主要经济指标中,2006年1至10月,外资进出口总额达1869.56亿美元,比去年同期增长32.7%,其中出口总额1061.49亿美元,增长36.6%;出口总额808.07亿美元,增长27.9%;贸易顺差253.42亿美元,占全国的八分之一强。顺便说一句,深圳外贸出口连续14年居全国首位,约占广东省的五分之二和全国的八分之一强。这里将有一个最大的危机在等待深圳,那就是人民币升值将进一步加剧中国的国际贸易风险,按金融专家预期,2007年人民币将在2006年升值5.62%的基础上,进一步升值5%,出口将减少约12%,平均分摊,深圳至少减少出口130亿美元,并将由此带来深圳大量企业的产能过剩,如果不能顺利消化这至少130亿美元的出口,深圳将面临大量企业破产。而要消化这130亿美元的出口,唯一办法是扩大内需,而深圳的消费水平已经非常低了。CPI和M2,这两大技术数据是深圳市政府永远不愿公布的。

二、承接第一点,深圳经济是典型的投资和出口型经济,深圳的消费市场受到高房价的打压始终抬不起头来。深圳经济功能的短缺已严重影响到社会经济的平衡发展,三驾马车当中———出口、投资、消费中的消费已经由马变成了驴子。而此时,我们的政府部门对外称通货膨胀率在2.5%至3.5%之间,但是,据我的推测,深圳的通货膨胀早已突破了8%,直逼9%了。通货膨胀下的内需不足,是资本主义经济萧条来临的典型特征,这才是最可怕的事。

三、深圳的财富引擎之所以即将消失,一是马达,二是燃料。我们需要什么来启动一个城市的发动机呢?深圳即没有太空基地,也没有大量能源,怎么办?从深圳实情出发,强调科技立市比强调建生态市要急迫得多,因为科技、教育会孵化新型工业,新型工业将带来新技术新材料新工艺的全面革新,促进深圳的再次腾飞。深圳已经失去了IT产业的优势,不能再丧失了高端科技产业的机会了。

深圳房地产的价格虚高与一个新型城市的发展很不协调。如此之高的房价已经使深圳市的城市竞争力锐降,对优秀的科技人才缺少吸引的机制,大型工业企业纷纷外移,一大批创业型人才也在远离深圳,试想,深圳的未来还有希望吗?

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